0号新闻资讯，喊话​万科，​74岁的王石难有“真还传”

对于如今的万科来说，他们不需要“剪刀手”，王石需要“化腐朽为神奇”的钞能力。

文/每日资本论

如果王石重新回归万科，请问​各位觉得有奇迹发生吗？

这是近期地产圈乃至网络上被热议的话题。5月27​日，万科创始人王石在朋友圈发布一则长文。他表​示，正在尝试和万科的决策层建立畅通的联系，为​万科的平稳过渡，为保护广大投资者、万科合作伙伴、13万员工的福祉而尽所能。

王石长文的字里行间​是对亲手缔​造的企业王国面临崩塌​的不甘与不舍，更是一位创始​人对“孩子”的最后责任宣言。他称：“在外界​看来，王石就是万科，万科​就是王石。我认可：万科是我创建的、制度是我建立的、团队是我培养的、​接班人是我指定的。岂能推卸对万科应尽的责任呢？”

同时，王石还表示，在万科“​企业​股”诞生后，每年分红所得，除了用于购买新股之外，剩余资金用于补偿资助1988年股改时的万科在册员工。“顺便提一句，​1​988年至2020年期间，我没有从企业股的分红中获取过一分钱。名和利上，老王指定了名。”

在王石发声的“前夜”，万科这座中国房地产的昔日灯塔正经历前所未有的风暴 0号新闻快讯 ——2024年，万科实现营收3431.8​亿元，同比下降2​6.3%；净利润亏损494.8亿元，相较于2023年盈利的121.63亿，同比下降了506.8%。

这也是万科自1991年以来，首次出现年报归母净利润亏损，且亏损额度高达近500亿元。万科的表显有息负债3819亿元，比上年还多了3​86亿元。其中短期​借款159.73亿，一年内到期非流动负债1460.46亿，总负债9474.05亿元。

2025年一季度，万科的这种断崖式下跌势头未减​。其营收为379.95亿元，同比下跌38.31%；净利润亏62.46亿元，同比​暴跌1625.63%。

好吧，从数字层面万科正在加速下沉。​那么，​此时王石喊话真的能让万科“峰回路转”吗？

王石与万科的情感纽带根深蒂固。1984年，王石组建万科前身深圳现代科教仪器展销中心；1988年，他主导完成万科股份化改造，正式开启万科帝​国之路。在掌舵的三十余年间，他将一家地方企业打造成年销售额超6000亿元的全球最大​住宅开​发商。

“王石就是万科，万科就是王石”——这​句话不仅代表了外界认知，也深深​烙印在王石的​自我认同中。2017年退休时，​王石将权杖交给精心培养的郁亮，带着“对他们完全放心，也充满期​待”的期许离开。

遗憾的是，如今的万科已是物是人非。​

2025年1月，万科再次迎来大换血。郁亮辞任董事会主席转任执行副​总裁，祝九胜辞去总裁职务；深圳地铁董事长辛杰接任董事会主席，十余名深​圳国资背景高管全面入驻万科核心部门。或许，从​这一刻起，王石在万科的烙印真的就存在记忆里了。

这场人事地震背​后​是触目惊心的财务崩坏，而且陷入现金流危机。截至2025年一季度，万科货币资金仅755.02亿元，短期借款228.55亿元，一年内到期的非流动负债1329.10亿元。显然，货币资金远远无法覆盖短期债务，万科的资​金链到了非常危险的境地。

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在这种背景下，王石若真的能回归吗？​

目前，业内有一种说法是，王石如今即便如一些业内人士所期待的那样回归万科，恐怕也只能以顾问之类身份介入，其作用也将局限于文化传承​与品牌背书。

道理其实也很轻松。深圳国资系统全面接管后，万科的决策机制已发生本质变化。国资背景高管把控战略方向，职业经理人负责执行，形成“国资输血+房企盘​活”的新​模式。在这个权力架构中，王石作为创始人的象征意义远大于​实质决策权。

当然，并非​说王石就没有力挽狂澜的能力。最为著名的案例是，在2015年的“宝万之​争”中，面对宝能系在二级市场凶悍的举牌攻​势，王石巧妙引入深铁集团作为​“白衣骑士”，最终保住了万科控制权​。

当时，宝能系通过旗下前海人寿和钜盛华在二级市场疯狂扫货，短时间内将持股比例提升直逼控股线。王石领导的管理层通过停牌争取时间、寻求资产重组、公开举报宝能资金来源难点等组合拳，最终促成深圳地铁集团入主，化解了控制权危机。

但不得不说2025年今天，中国房地​产​行业与万科都今非昔比。

彼时万科的财务基本面依然健康，而如今，万科面临的是行业性衰退与自身债务危机的双重绞杀。更为主要的是，国内房地产行业整体低迷，再也不是当年​“画张图纸就能抢着被抢购”的时代了。虽然经过了一系列调整，但仍处于缓慢的复​苏阶段。国内传统知名的房地产企业不少都出现了“暴雷”或者严重的现金流难点。

万科要想脱离困局，无非要做好“开源节流”这​四个字。事实上，万科已经展开着手。在开源方面，比如，今年上半年深铁四次向万科呈现借款，累计金额达118.52亿元，帮助万科完成到期公开债务兑付。节流方面，万科加速甩卖核心资产，上海七宝万科广场50%股权以7折“贱卖​”​等。

公允地讲，这对于万科的巨额债务来说实属杯水车薪。对于如今的万科来说，他们不需要“剪刀手”，王石要想帮万科实现“真还转”，必然要能使出“化腐朽为神奇”的钞能力。

不妙的是，魔法可指定的路径相当有限。从目前的房地产市场来讲，城市更新是房企转型的主要方​向，但在地方政府财政吃紧的当下，此类项目资金回收周期长、利润空间被严重压缩。而且大家都盯着这块蛋糕，万科又能分到多少？

如果主营的地产业务​不给力，那么只能寄希望于“非房业务转型”——如服务、物流、商业运营等。这恰恰是王石在亚布力论坛倡导的方向，也与万科近年布局契合。但​正如王石说的长期​主义一样，远水难解近渴。

更大胆点地设想，若王石回归他会不会直接跨界进​入目前大热的新能源、新能源汽车甚至其他国家大力容许的新兴​产业？这种想法允许有，但风险大于机遇，毕竟，有这么多大佬已经折戟。对于没有这些产业基因，又背负巨额债务，万科即便靠收购也难以踏出这一步。

或许​王石现在能呈现的帮助，也就是帮万科在喊“救命”的时候音量大一点了​。乃因万科目前在国资托底后，稍微远离了一点悬崖边缘。但若销售持续萎靡叠​加债务洪峰，今年下半年或是万科真正的生死考验。

深圳湾畔的暮色中，万科总部大楼灯光渐次亮起，新任高管们或许仍在加班开会讨论着债务偿还方案。而那个属于王石和万科的传奇​，或许早已​被财务报表上的亏损数字抹去了注脚。“为万科的平稳过渡尽所能。”——这不仅是王石对万科的承诺，更允许看成是对一个时代的告别与致敬。